• 2014-11-22 01:43
 
• 工商時報
 
• 記者林殿唯／綜合報導

　在創下史上規模最高的IPO紀錄之後，阿里巴巴發行的公司債昨（21）日傳出獲得7倍的超額認購。這次發債的債券票面總額不但創下亞洲企業的新高紀錄，而且債券的票面利率也低於同類型的中國企業，反映投資人對於阿里巴巴的信心。

　阿里巴巴這次發行的美元計價債券總額為80億美元，依照期限長短分為6個不同的品種。市場消息指出，阿里巴巴總共收到570億美元的認購申請，為發債總額的7倍，顯示市場需求熱烈。

　新浪財經指出，阿里巴巴這次企業債的發行規模已經超越不久前中國銀行的65億美元，創下亞洲企業發行美元計價債券的最大規模。

　同時，國際信評機構對於阿里債的評價也相當高。標普與惠譽都將這批阿里債的評級定為A+，穆迪則是評為A1，都明顯高於其他同種類的中國企業，諸如百度與騰訊，並且與美國藍籌科技公司如思科、亞馬遜、甲骨文等評級相同。

　近年來在美股上市企業中，美國蘋果公司曾在2013年發行170億美元債務，創下當時公司債發行規模最高紀錄，但申請認購的規模傳僅有500億美元。

　此外，蘋果發債的規模不久就被Verizon電信的490億美元超越，而Verizon的申請認購額為1千億美元，兩者的超額認購倍率均不如阿里巴巴的7倍。

　阿里巴巴這次發行的債券中，最長的債券期限是20年，成為第1家發行如此長期美元債券的中國企業。消息人士更指出，這批20年期的債券非常受到市場歡迎。

　值得注意的是，這次阿里債的票面利率並不高，22.5億美元的5年期債券殖利率為2.5％，只比同期的美國公債高出95基點，而騰訊高出127個基點，百度高出148個基點，顯示阿里債在中國網路企業「BAT」三強中的回報率可能是最低的，但同時市場對於阿里債的信心卻是最強。

　金融時報報導指出，由於中國會計準則的差異，使得海外投資人購買中國企業債的意願偏低，中國企業不得不提採取提高票面利率的方式來增加吸引力。